由仿转创,看复星医药如何跑赢行业赛道

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产生者:中卫网零调查

研究员:孙淑珍

今年上半年,复星医药(HK2196)关于出售宜家股权的消息引起了资本行业的关注。下半年以来,复星医药在创新药物研发方面的重点和发展也引起了关注。

9月4日,复星医药宣布其子公司翰林生物技术有限公司因其原则上同意HLX55进行晚期实体瘤治疗而无需其他标准治疗,而接受了台湾“保健与福利部”的临床试验。在信中,该公司打算在满足最近的条件后,在中国台湾进行针对该适应症的I期临床试验。

Zhongwang.com获悉,HLX55是一种创新的生物治疗药,已获得Kolltan Pharmaceuticals,Inc.的批准,随后由复星医药开发,主要用于治疗转移性或复发性实体瘤。截至本公告发布之日,全球尚无该新药的类似产品清单。

至于投资者关注的研发费用,截至2019年7月,复星医药对该新药的累计研发投资为6,122万元。

随着“ 4 + 7数量采购”政策的实施,国家医疗保险目录的调整以及《药品管理法》的实施修订,中国的生物医学产业提出了新的愿景,制药公司不断调整其发展战略在变化之中。适应行业环境。

无疑,在这样一个行业的背景下,走创新研发之路已成为复星医药的必由之路。近年来,复星医药不断加大研发投入。 8月28日,复星医药董事长陈启宇在接受有关媒体采访时表示,复星医药在医药行业的关键领域是制药领域的核心创新。复星医药将继续投资于大分子药物,细胞疗法和基因疗法等高附加值和高科技领域的研发。

有专业人士指出,近年来,复星医药将其收购和新投资重点放在了药品研发平台的建设上。目前,它已经建立了“ 4 + 3”研发平台。四个平台:小分子创新药物,高价值仿制药,生物制药和细胞疗法;三大体系:深度孵化,风险投资和授权引进,有助于公司实现从仿制药到创新药物的转型升级。

2018年,复星医药的研发投资总额为25亿元人民币,比2017年增长63.92%,占当年收入的10.1%。 2019年上半年,公司在医药业务板块的研发投资为人民币12亿元,较2018年同期增长13.23%。

截至2019年6月,复星医药共研究了16种小分子创新药物,12种生物创新药物,20种生物类似药物,并推出了8种创新药物。对于仿制药,该公司通过仿制药始终提供3种产品。性评价中,共有12种产品通过了仿制药一致性评价。

此外,2019年7月,复星医药的子公司扶宏翰林获准在香港证券交易所上市,这有利于复星医药在药品研发方面的全面布局,加速了超车的步伐。

公告显示,中国证监会批准阜宏翰林发行不超过96,282,002股境外上市外资股,每股面值1元,均为普通股。发行完成后,富鸿翰林可能会在香港联合交易所主板上市。富宏翰林的13名股东(例如Henlius Biopharmaceuticals Inc.)持有的94,366,741股股票将转换为在海外上市的外国股票,可以在联交所主板上找到。循环。

因此,光大证券发布研究报告称,复星医药覆盖了整个医药保健产业链,各业务领域具有协同潜力,并布局多个创新平台。随着各种创新平台的逐步落地,有望逐步实现创新驱动的转型。

19-21的EPS预计为1.22/1.48/1.75元,同比增长16/21/18%。 A股目前的股价相当于19-21年市盈率的23/19/16倍,相当于19年市盈率的28倍,相当于目标价。 34.16元,首次覆盖,给予“买入”评级; H股当前价格对应19-21年PE为17/14/12倍,19年PE为22倍,对应目标价格26.84元,根据2019/9/3汇率“ 1 “港元=0.9152人民币”被转换为人民币29.32元,这是首次覆盖并给予“买入”评级。 (本文仅供参考,不构成投资建议。操作风险自负。)

本文是第一作者的原创文章,未经授权不得复制。

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产生者:中卫网零调查

研究员:孙淑珍

今年上半年,复星医药(HK2196)关于出售宜家股权的消息引起了资本行业的关注。下半年以来,复星医药在创新药物研发方面的重点和发展也引起了关注。

9月4日,复星医药宣布其子公司翰林生物技术有限公司因其原则上同意HLX55进行晚期实体瘤治疗而无需其他标准治疗,而接受了台湾“保健与福利部”的临床试验。在信中,该公司打算在满足最近的条件后,在中国台湾进行针对该适应症的I期临床试验。

Zhongwang.com获悉,HLX55是一种创新的生物治疗药,已获得Kolltan Pharmaceuticals,Inc.的批准,随后由复星医药开发,主要用于治疗转移性或复发性实体瘤。截至本公告发布之日,全球尚无该新药的类似产品清单。

至于投资者关注的研发费用,截至2019年7月,复星医药对该新药的累计研发投资为6,122万元。

随着“ 4 + 7数量采购”政策的实施,国家医疗保险目录的调整以及《药品管理法》的实施修订,中国的生物医学产业提出了新的愿景,制药公司不断调整其发展战略在变化之中。适应行业环境。

无疑,在这样一个行业的背景下,走创新研发之路已成为复星医药的必由之路。近年来,复星医药不断加大研发投入。 8月28日,复星医药董事长陈启宇在接受有关媒体采访时表示,复星医药在医药行业的关键领域是制药领域的核心创新。复星医药将继续投资于大分子药物,细胞疗法和基因疗法等高附加值和高科技领域的研发。

有专业人士指出,近年来,复星医药将其收购和新投资重点放在了药品研发平台的建设上。目前,它已经建立了“ 4 + 3”研发平台。四个平台:小分子创新药物,高价值仿制药,生物制药和细胞疗法;三大体系:深度孵化,风险投资和授权引进,有助于公司实现从仿制药到创新药物的转型升级。

2018年,复星医药的研发投资总额为25亿元人民币,比2017年增长63.92%,占当年收入的10.1%。 2019年上半年,公司在医药业务板块的研发投资为人民币12亿元,较2018年同期增长13.23%。

截至2019年6月,复星医药共研究了16种小分子创新药物,12种生物创新药物,20种生物类似药物,并推出了8种创新药物。对于仿制药,该公司通过仿制药始终提供3种产品。性评价中,共有12种产品通过了仿制药一致性评价。

此外,2019年7月,复星医药的子公司扶宏翰林获准在香港证券交易所上市,这有利于复星医药在药品研发方面的全面布局,加速了超车的步伐。

公告显示,中国证监会批准阜宏翰林发行不超过96,282,002股境外上市外资股,每股面值1元,均为普通股。发行完成后,富鸿翰林可能会在香港联合交易所主板上市。富宏翰林的13名股东(例如Henlius Biopharmaceuticals Inc.)持有的94,366,741股股票将转换为在海外上市的外国股票,可以在联交所主板上找到。循环。

因此,光大证券发布研究报告称,复星医药覆盖了整个医药保健产业链,各业务领域具有协同潜力,并布局多个创新平台。随着各种创新平台的逐步落地,有望逐步实现创新驱动的转型。

19-21的EPS预计为1.22/1.48/1.75元,同比增长16/21/18%。 A股目前的股价相当于19-21年市盈率的23/19/16倍,相当于19年市盈率的28倍,相当于目标价。 34.16元,首次覆盖,给予“买入”评级; H股当前价格对应19-21年PE为17/14/12倍,19年PE为22倍,对应目标价格26.84元,根据2019/9/3汇率“ 1 “港元=0.9152人民币”被转换为人民币29.32元,这是首次覆盖并给予“买入”评级。 (本文仅供参考,不构成投资建议。操作风险自负。)

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